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    華為蘋果短兵相接!能否扭轉行業頹勢?

      你方唱罷我登場。

      9月6日,華為時隔兩年推出高端機新品Mate50,9月8日凌晨,蘋果發布了新款iPhone14系列以及AppleWatch8、AirPodsPro2等新品。

      有意思的是,此次,華為與蘋果不約而同地瞄準了衛星通信。業內人士認為,這說明了在需求飽和、換機周期延長以及行業整體創新節奏放緩的大背景下,終端廠商亟需找到新的差異化賣點。

      大佬搶灘,小弟們卻難以乘涼。Wind數據顯示,2022年上半年,47家A股蘋果概念股中,13家營收增速下滑,20家凈利潤增速下滑。

    大佬搶灘瞄準衛星通信

      回顧蘋果的秋季發布會,最受矚目的iPhone 14系列手機,依舊是“擠牙膏式”創新,有亮點,但不多。

      “靈動島”無疑是最大的驚喜。此次發布的新機iPhone 14 Pro和14 Pro Max終于取消了劉海屏,但并不是市場此前傳言的感嘆號雙挖孔,而是完整的長條藥丸型,并取名為“靈動島”(Dynamic Island)。蘋果為“靈動島”設計了一整套交互UI,模糊了硬件和軟件的界限,實時變化顯示重要的提醒、通知和活動。這一設計,將槽點巧妙地變成了“吸粉”的亮點。

      其次,iPhone 14系列搭載低軌道衛星通訊功能,在沒有網絡信號的情況下,也可以通過衛星通話傳遞信息。

      有意思的是,9月6日發布的華為Mate 50,也同樣新增了衛星通訊功能。華為消費者業務CEO余承東在發布會上表示,華為Mate50系列手機是全球首款支持北斗衛星消息的大眾智能手機,并稱之為“向上捅破天的突破”。

      同樣是衛星通信,華為Mate50與iPhone 14有何不同?

      衛星通訊可分為窄帶通訊和寬帶通訊,窄帶通訊基本上是基于文字,寬帶則可以進行視頻、語音通訊等。華為Mate50與iPhone 14雖然目前都只能發送文字,但華為為單向衛星通訊,接收人可以查看發送人的信息內容以及所在位置,但不能回復;蘋果則做到了雙向衛星通訊。

      此外,蘋果的衛星通信功能也更為成熟。用戶在發送信息時,可以直接選擇內置模板,大部分情況下不需要輸入內容;衛星收到信息后,直接轉到緊急救援機構,對方將根據內容進行緊急救援,甚至可以與求救者互動。

      從用戶,到衛星運營商,再到救援機構,蘋果將整個環節跑通了,生態閉環更加完整。

      不過,由于成本昂貴,兩家巨頭也仍在探索衛星通信的商業模式。Mate50系列的衛星通信功能,目前暫時只能在中國大陸使用,且每個月30條免費信息,暫不支持收費購買。iPhone14的該功能則只能在美國、加拿大地區使用,目前為免費使用2年。

      業內人士認為,此次華為與蘋果不約而同地瞄準衛星通信,說明了在需求飽和、換機周期延長以及行業整體創新節奏放緩的大背景下,終端廠商亟需找到新的差異化賣點。

    蘋果獨霸高端市場

      行業內有一句話,“華為跌倒,蘋果吃飽”。

      2020年以前,國內高端手機市場由蘋果與華為分庭抗禮。Counterpoint數據顯示,2019年一季度,中國高端手機市場中,華為的市場份額為48%,蘋果為37%,華為首次超越蘋果,成為高端市場第一。

      但2020年三季度后,由于芯片以及供應鏈挑戰,華為逐漸淡出高端市場。2022年第二季度,華為在國內高端手機的市場占有率已經下滑至11%。

      與此同時,蘋果一路高歌猛進。Counterpoint數據顯示,2022年一季度,蘋果在全球高端市場中的市占率達到62%。國內市場方面,蘋果更是獨占八成的高端市場份額。今年第二季度,iPhone手機在美國智能手機市場份額也首次超過50%,達到2007年首次面世以來的最高。

      除了市場份額,蘋果的出貨量在行業整體低迷的情況下也實現了逆勢增長。

      國內市場來看,據中國信通院數據,2022年1-6月,國內市場手機總體出貨量累計1.36億部,同比下降21.7%,其中,5G手機出貨量1.09億部,同比下降14.5%,占同期手機出貨量的80.2%;而4G手機出貨量僅有2607萬部,同比下降了42%。而二季度,中國市場的iPhone出貨量為990萬部,同比增長了25%。

      全球來看,Strategy Analytics數據顯示,2022年第二季度,全球智能手機出貨量同比下降7%至2.91億部。同期,蘋果出貨量卻同比增長3%,全球市場份額占有率達到16%,僅次于三星,達到過去十年來二季度的最高表現。

      華泰證券認為,三季度以來,安卓手機廠商去庫存持續,上游供應鏈拉貨動能仍然不足。相比之下,蘋果備貨強勁。中信證券預計,2022年,蘋果手機全球市場出貨量約為2.3億部,同比增長2%,下半年新機iPhone14系列備貨約0.9億部。

    行業整體低迷果鏈業績分化

      2022年第二季度,全球智能手機出貨量僅2.87億部,同比減少了9%,國內智能手機出貨量降幅更是達到10.1%,均為疫情以來的最低點。

      盡管蘋果依舊“獨領風騷”,但在行業需求的日漸式微之下,“果鏈”供應商們已經難以僅靠一棵大樹乘涼。

      Wind數據顯示,2022年上半年,47家A股蘋果概念股中,13家營收增速下滑,20家凈利潤增速下滑。

      營收下降的公司中,百邦科技同比降幅最大,達到37.48%。其次為勝利精密、正業科技、科森科技,降幅均超15%。

      凈利下降的公司中,得潤電子同比降幅最大,達3726.61%。其次為百邦科技、勝利精密、長盈精密以及藍思科技,降幅均超100%。

      

    凈利增速下滑前五

      百邦科技是國內頗具規模的手機售后服務商之一,作為蘋果公司授權售后服務商已超過13年。對于上半年由盈轉虧的原因,百邦科技在年報中表示,上半年公司戰略性減少了新機銷售業務,本報告期3-5月受到疫情反復、供應鏈中斷影響,門店維修收入減少。

      此外,果鏈“三巨頭”之一的藍思科技在近期的投資者交流會上坦言,由于上半年的整體需求不像往年那么旺盛,所以稼動率相對偏低,這些都是和成本息息相關的一些因素,不是企業能夠控制的。下半年主要還是在內部挖掘。

      但與此同時,不少果鏈公司上半年業績不俗。其中,長園集團以420.62%的凈利增速奪得桂冠,其次,安潔科技、恒寶股份、鵬鼎控股、比亞迪、錦富技術的凈利增速均超100%。

      

    凈利增速前十

      長園集團在半年報中表示,上半年增長主要是公司營業收入穩定增長,以及轉讓部分子公司股權產生的投資收益增加所致。

      位居凈利增速第二的安潔科技,則是蘋果精密結構件廠商,主營業務是制造手機、電腦、筆記本等消費電子精密器件。

      對于在市場低迷的情況下實現逆勢增長的原因,安潔科技表示,公司2022年上半年消費電子的業務增量主要來源于國際客戶智能手機產品迭代、產品技術升級帶來的單臺價值和市場份額的增長,單臺價值提升原因是公司為國際客戶智能手機配套產品種類的增加。

      此外,“果鏈龍頭”立訊精密也一改去年的業績下滑態勢,上半年實現營收819.61億元,凈利潤41.40億元,營收、凈利雙增長,且根據三季度業績預告顯示,公司將繼續高增。

    重點關注汽車電子與VR產業

      果鏈業績的顯著分化,與公司的戰略選擇相關。

      在消費電子頹勢不改的情況下,廠商們想要活下去,必須尋求業務轉型,而汽車產業與AR/VR這兩大熱門賽道,無疑成為了突破口。

      AR/VR方面,最早的入局者已經在營收上取得了業務體現。2012年,光學龍頭歌爾股份為最早的布局者,從去年下半年開始,AR/VR已經成為其第一大主營業務,今年上半年,相關營收248.1億,同比翻倍。此外,第二梯隊的舜宇光學,2021年AR/VR的相關營收為13.4億,同比增長123.3%。

      立訊精密在近期的機構調研中表示,未來AR/VR將是一個非常令人矚目的產品線,而公司作為全球領先企業的緊密合作伙伴,一定不會缺席此類市場,包括零組件、模組和系統組裝。立訊精密預計,該產品在2-3年內對公司財報貢獻相對常規,而此后的貢獻將會更加明顯。

      值得注意的是,在AR/VR領域也取得不俗成就的舜宇光學,也同樣為全球車載攝像頭鏡頭市占率第一。此外,上半年業績亮眼的長園集團與安潔科技,也早早布局新能源汽車領域。

      安潔科技在2015年的年報中就首次提到開發新能源汽車動力電池。今年上半年,新能源汽車業務占比已經從2019年的5.98%,提升至27.96%,毛利率為28.96%,在各業務中排名第一。

      長園集團則在今年的半年報中,首次在產品分類中單列“與電動汽車相關材料及其他功能材料”業務,上半年,該業務營收實現1.469億元,占比為6.16%。

      東吳證券認為,同時具備空間、發展、機遇三要素的電子產業具備極高的投資價值,汽車電子與VR產業具備產業趨勢確定、技術路徑清晰、國產化明確三重優勢,值得重點關注。

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