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    一圖看懂北交所設立一周年!北交所首只指數來了!

      2021年9月2日,“深化新三板改革,設立北交所,打造服務創新型中小企業主陣地”的消息橫空出世。

      經過一年時間發展,北交所從“0”到“1”,培育了一批優質上市公司,累計上市數量110家,總市值接近2000億元;

      這一年,北交所堅持錯位發展、突出特色,以試點注冊制為牽引,成為中小企業發展搖籃,并培育出一批“專精特新小巨人”企業;

      這一年,北交所市場整體運行平穩,各類市場主體參與踴躍,積極帶動,合格投資投資者數量已超510萬戶,是北交所宣布設立前近3倍;500余只公募基金入市布局,VC/PE、社?;?、保險資金、QFII/RQFII積極入市。

      在宣布設立一周年之際,北交所重磅推出兩項改革創新措施,發布北交所指數編制方案,并對融資融券制度公開征求意見。北交所市場首只指數為北證50成份指數,定位于反映北交所市場最具代表性的50只證券的整體表現。

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      北交所迎首只指數

      110家融資近235億

      北交所從宣布設立到實現開市,74天完成,這是中國資本市場乃至全球資本市場中,從提出設立到正式開市推進時間最快的交易所之一。

      2021年11月15日,隨著一聲響亮鐘聲響起,首批81只北交所股票正式開市交易。其中71只為精選層平移股,另有10只為開市首日集中上市的新股。

      9月2日,隨著天銘科技、聯迪信息正式登陸北交所上市交易,北交所上市公司整體規模達到110家,累計實現融資近235億元,平均每家實現募資2.1億元。

      截至9月2日盤后,北交所總市值接近2000億元,其中3家公司市值超100億元,5家公司總市值在30億元以上但低于100億元。貝特瑞以442億元總市值居北交所首位,其次為連城數控(178億元)、吉林碳谷(160億元)。

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      北交所自開市以來,成交量較之前顯著放大。Wind數據顯示,自開市以來,北交所市場累計成交近2000億元,日均成交約13億元。其中3只個股,累計成交規模在100億元以上,成交最為活躍的為森萱醫藥(327億元),其次為貝特瑞(158億元)、吉林碳谷(103億元)。

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      在宣布設立一周年之際,9月2日,北交所正式發布《北京證券交易所證券指數管理細則》(下稱《指數管理細則》),同時,為反映北交所上市證券的整體價格表現,北交所和中證指數有限公司制定了《北證50成份指數編制方案》、《北證指數計算與維護細則》。

      值得關注的是,北證50成份指數是北交所市場的首只指數。據了解該指數的編制借鑒了境內外市場指數及指數化投資產品發展經驗,并充分考慮市場具體運行情況,各項指標設計遵循標準化原則。指數類型及樣本股數量方面,編制成份指數,固定樣本股數量50只。

      從指數編制看,已有81只證券符合樣本空間條件,通過市值、流動性等指標,篩選出規模大、流動性好、認可度高、最具代表性的50只樣本股,具備一定余量,同時依靠調樣機制將新上市的優質股票及時納入,為后續提供有力的基本面支撐。

      北交所企業成長性、

      專精特新屬性突出

      北交所堅持服務創新型中小企業,匯聚了諸多細分領域的龍頭公司以及專精特新小巨人企業。

      從行業來看,北交所110家上市公司中,超九成企業屬于制造業與軟件信息技術服務業,分別為85家和15家。另有4家屬于科學研究和技術服務業、3家屬于水利、環境和公共設施管理業、1家屬于電力、熱力、燃氣及水生產和供應業、1家屬于租賃和商務服務業、1家屬批發和零售業。

      據不完全統計,110家公司中有28家被評為國家級專精特新“小巨人”企業,占比25%。多家北交所公司在細分賽道被看作是“隱形冠軍”。其中三維股份、佳先股份、秉揚科技、同惠電子、創遠信科于8月分別公告入選第四批專精特新“小巨人”企業。

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      圖/28家專精特新“小巨人”企業

      從北交所企業上半年的業績表現來看,110家企業近九成公司實現盈利,累計實現營收441.46億元、凈利潤42.83億元,同比增速分別為33.04%、19.71%,這一數值較創業板分別高出14.1、22.19個百分點,與科創板基本持平。

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      營收規模方面,75家公司的營收規模在1億元以上,營收超20億元的企業有4家,其中貝特瑞上半年實現營收達102億元,為北交所“營收王”,歸母凈利潤超過1億元的公司有6家,貝特瑞以9.18億元居首位,其次為穎泰生物、吉林碳谷,上半年分別盈利6.97億元、3.35億元。

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      上市公司的獲得感也顯著增強。永順生物副總經理、董事會秘書吳子舟透露,

      “登陸北交所后對公司在業務開展、產品宣傳和社會獲得感等方面有一定的促進作用。北交所上市后,各級金融和工信部門都有直接的資金獎勵,屬地政府對企業日常經營的各種需求也積極協助;下游養殖業集中化程度提升,大養殖集團對上市公司的內控管理水平也更為信任,有利于公司的業務開拓?!?/p>

      “作為北交所首批上市企業,深切感受到北交所自去年開市以來,在多方面取得了持續穩步的發展,從半年報數據看整體業績向好,在疫情復雜的影響下,大部分公司仍然業績優異。從估值層面看,北交所也已顯現出一定的優勢,對于北交所未來的發展,我們還是充滿信心的?!眳亲又垩a充道。

      市場參與各方:

      北交所發展成效顯著

      隨著北交所平穩運行,服務創新型中小企業的市場生態持續優化。北交所開市后,各類市場主體參與踴躍。

      數據顯示,目前合格投資者數量已超510萬戶,是北交所宣布設立前的近3倍;500余只公募基金入市布局,VC/PE加大投入,社?;?、保險資金、QFII/RQFII均已入市;112家證券公司深度展業,21家商業銀行也積極對接,共同探索支持中小企業、發展普惠金融的新路徑。

      對于過去一年北交所市場的發展,眾多的市場參與者感受頗多。

      開源證券資本市場部負責人彭海表示,北京證券交易所的設立完善了中國多層次資本市場結構。

      近一年來,北交所成功設立開市并平穩運行,各項制度逐步落地,市場融資交易功能不斷深化。在申報受理方面,北交所也正在為擴容發力,發行上市審核工作整體運行良好。在上市審核效率方面,整體速度出現了明顯提升。當前北交所高質量擴容加速推進。同時北交所對新三板創新層、基礎層產生“反哺”作用明顯,新增掛牌數量和新三板融資金額均得到大幅提升。北交所未來機遇廣闊。

      申萬宏源專精特新首席分析師劉靖指出,北交所開設一周年,實現了穩起步。

      一方面是制度建設仍積極推進,分層制度改革讓創新層公司數量創歷史新高;

      二是投資者結構有明顯改善,公募社保保險等機構引入市場;

      三是初步積累了一批優質的專精特新企業,在今年中報中取得了不弱于雙創的收入增速,展現了中小企業的韌性。

      從精選層到北交所,金長川資本已經用真金白銀投資近30家公司。作為市場最為活躍的戰略投資者,北京金長川資本董事長兼總裁劉平安也指出,從總體看,北交所設立一周年以來,差異化的市場定位清晰,市場制度體系基本形成,并得到市場的初步檢驗,成為創新型中小企業公開發行股票融資的新型場所。

      廣東力量股權投資基金管理有限公司總經理朱為繹也關注到了北交所過去一年諸多積極的變化,他表示,“北交所的設立對于企業認識市場、推廣意義很大。今年掛牌新三板企業越來越多,質量越來越好,從源頭上保證了企業質量。尤其是在領航計劃之下,最快13個月、14個月左右就能夠到北交所上市,中小企業上市的速度可能比創業板還快。所以北交所設立一年,最大的贏家應該就是中小企業。但對投資機構也提出了較大的挑戰?!?/p>

      新三板、北交所資深評論人、北京南山投資創始人周運南認為,北交所官宣設立一年來,基礎建設穩步推進,市場發展成效明顯,市場生態良性循環,基本符合市場預期,實現了良好開局。北交所基礎制度齊備,制度改革正在路上,北交所將以投資者需求為導向,加大特色制度供給,穩步推進交易機制創新,降低交易成本,推動北證指數、混合交易、融資融券等制度盡快落地實施,強化對市場投融資功能的支撐作用。

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      業內人士期待:

      改善流動性、轉板常態化

    作為服務創新型中小企業主陣地,北交所擁有差異化的制度安排,與滬深交易所錯位發展,服務對象更早、更小和更新。目前而言,北交所仍然是一個年輕的市場,市場各方對于北交所未來的發展,也寄予了更多的期待。

      渤海證券做市業務負責人張可亮表示:

      “北交所脫胎于新三板市場,又是新三板精選層升級轉換而來,所以天然地繼承了新三板的基因和使命,要成為服務創新型中小企業的主陣地。北交所服務于中小企業,投資者甚至中介機構對于成熟企業和中小型企業的態度和要求也是不一樣的,這就要求北交所要重點思考適合中小企業投融資兩端的制度設計,著重打造自身的市場生態體系。這既沒有國內的經驗可循,也沒有外國的經驗可以參考,都需要北交所自己不斷地在實踐中探索、創新?!?/p>

      張可亮進一步指出,新三板、北交所就是資本市場的普惠金融,這是他們的神圣使命,這個市場建設發展好了,不僅可以解決經濟健康發展問題,也能夠為社會的穩定和諧,為實現共同富裕貢獻力量。

      “有好的公司,一切都好了?!遍_源證券北交所研究中心總經理諸海濱直言,希望北交所成為專精特新公司的聚集地和主陣地!

      他強調,北交所作為一個新市場還比較年輕,回看北交所這一年,已經有一部分公司業績保持持續增長,一部分公司初顯龍頭特征。相信北交所其中一批優質成長型公司和專精特新公司,不斷成長的過程也終將成就北交所,也終將讓投資人從中分享豐厚投資收益。

      指南基金董事長王軍國則建議,繼續深入推進北交所的轉板制度,對于滿足轉板條件的企業,尤其是體量較大的企業,北交所應鼓勵這樣的企業去滬深交易所發展。打開轉板制度有助于吸引更多中小企業登陸北交所,提高投資人參與積極性,北交所的流動性和估值水平也將得到大幅提升。

      “希望北交所盡快推動更多的再融資產品,比如公募可轉債,來幫助已上市企業真正完成再融資。同時希望在北交所指數推出來以后,更多的公募基金推出指數基金,或加大投資,真正地將整個北交所的流動性做起來?!敝鞛槔[如是說。

      劉平安認為,北交所目前應從三個方面打造良性生態系統:

      一是激發投資者的有效需求。

      二是優化投資者結構,讓“長線資金"和"大資金"真正參與這個市場。

      三是提升上市公司質量。

      劉靖也期待,北交所能在穩起步的基礎上加快步伐,大幅增加優質企業供給,加大投資者引入力度,推出混合做市等制度改善市場流動性,推動轉板常態化、可預期化。

      對于未來,周運南指出,北交所還將努力壯大投資者隊伍,豐富投資者類型,保持北交所主題基金常態化發行募集,鼓勵機構投資者積極入市,為良好的市場投融資生態持續引入源頭活水。隨著投資者的增多、入場資金的涌入,北交所市場的流動性和活躍度必將大幅提升,自然也給市場帶來豐富的投資機會和賺錢效應。

      一圖看懂

      北交所設立一周年

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